移动版

新能源汽车行业动态跟踪第36期:新能源汽车骗补完成现场核查

发布时间:2016-05-30    研究机构:平安证券

锂&磁材:碳酸锂价格稳定,稀土涨势暂缓。年初至今电池级碳酸锂价格累计涨幅近60%,稀土商储带动市场情绪改善。我们预计在新能源汽车需求占比进一步提升,且行业几无新增供给的背景下,2016年二季度碳酸锂价格将保持相对坚挺。关注标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材。

锂电池生产设备:作为新能源的重要根基以及工业4.0的实施方,锂电设备企业持续受益于需求增长及政策扶持。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍在3亿元以下,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为先导智能、赢合科技、智云股份。

锂离子电池:锂电池材料国产化进程加速,赣锋锂业(002460)三元材料前驱体目前正在试生产阶段并开始给客户供样;杉杉股份(600884)年产3.5万吨负极材料项目预计明年年初起逐步建成投产,电解液业务基本上按设计产能安排生产,16年一季度已扭亏为盈;必康股份(002411)新增年产3000吨六氟磷酸锂扩建项目力争于年底前投入试生产。目前六氟磷酸锂售价仍维持在40万元/吨左右,价格相对稳定。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备:据第一电动网报道,《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》(修订版-征求意见稿)即将出台,意见稿中明确要求“动力蓄电池检测要通过《汽车动力蓄电池单体和系统生产企业延伸检查要求》,否则使用该电池的新能源车辆无法进入推广目录获得补贴。”我们认为,上述新政旨在规范新能源汽车产业的发展进程,适度提高产品准入门槛以利于技术创新,未来行业的集中度将逐步提升,建议关注龙头企业的富集效应,以及地方充电政策密集出台所催生的投资行情。推荐和顺电气、中恒电气、国轩高科。

骗补核查即将落地,新能源汽车行业整体发展向好。本周财政部公布新能源汽车推广核查有关情况说明,称新能源汽车推广骗补现场核查已经完成,目前处于会审阶段。新能源骗补严重,地方政策不明朗一度是制约年初新能源汽车发展的关键因素,如今骗补核查结果即将落地,而地方相关支持政策也密集出台,新能源汽车发展环境更趋健康合理,预计后续新能源汽车产销逐季走高,2016年全年产销预计翻倍达64.5万辆,最看好新能源乘用车及新能源专用车。

风险提示:1.技术进步低于预期;2.市场竞争加剧。

申请时请注明股票名称