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电力设备与新能源行业9月第4周周报:新能源汽车积分制征求意见,第六批可再生能源补贴目录下发

发布时间:2016-09-26    研究机构:中泰证券

本周电力设备和新能源板块上涨0.54%:二次设备上涨1.86%,核电板块上涨0.94%,发电设备上涨0.90%,锂电池指数上涨0.27%,一次设备上涨0.22%,工控自动化上涨0.21%,风电板块上涨0.13%,新能源汽车指数上涨0.10%,光伏板块下跌1.27%。涨幅居前五个股票为亚玛顿、齐星铁塔、电科院、东方铁塔、必康股份;跌幅居前五个股票为爱康科技、彩虹精化、华友钴业、中天科技、宏磊股份。

行业层面:电改电网:广东现规则下最后一次集中竞价结果:总成交电量40亿kWh,平均成交价-37.42厘/kWh;供方总申报50.08亿kWh,成交的平均申报价差-65.75厘/kWh,需方总申报56亿kWh,成交的平均申报价差-9.09厘/kWh。新能源汽车:工信部发布《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》。新能源发电:财政部、发改委和能源局发布《第六批可再生能源电价附加资金补助目录》,共有约19.52GW集中式光伏电站、0.95GW非自然人分布式光伏项目、31.71GW风电项目、2.63GW生物质能项目进入名录;在内蒙古包头1GW“领跑者”光伏基地项目招标中,华电和昌盛日电报出了0.52元/kWh的历史最低价。

公司层面:智光电气:公司拟以募集资金5.8亿元分期向项目实施主体智光用电投资进行增资;与中国二十冶签署了《战略合作协议》,全面合作开展市政基础设施建设。沧州明珠:非公开发行股票申请获得证监会核准。长园集团:以1亿元认购金锂科技非公开发行股票797万股,每股12.54元;首次授予的限制性股票回购价格为5.167元,预留限制性股票回购价格为8.471元,第二期限制性股票回购价格为5.571元。中来股份:全资子公司泰州中来光电科技有限公司与江苏赛拉弗光伏系统有限公司签订光伏产业方面的战略合作协议,期限为3年。首航节能:与中广核太阳能开发有限公司签订《成立合资公司推进国内外光热发电业务的战略框架协议》。

投资建议:从中期角度而言,电改与新能源汽车板块是电力设备新能源行业的投资主线。电改近期在全国范围内加速推进,本周广东完成现存规则下的最后一次集中竞价交易,加之此前13省市电改方案获准、增量配电业务试点、发改委明确输配电等领域推广PPP重点项目等重要动作,后续配网售电等相关政策有望进一步落地,我们看好高弹性的配网设备供应商、拥有地方行政资源及园区等优质粘性客户、有望主导或参与新增配电网运营并成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的。新能源汽车骗补核查结果此前已经公布,本周工信部发布《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)》,建立新能源汽车产业的长效支持机制;后续补贴调整、车型目录等一系列政策有望陆续落地,年底抢装行情仍值得期待;我们认为目前可以逐步适当加大板块配置,三元、车桩运营、物流车、Tesla供应链仍是重点配置方向。发电侧中期承压,本周《第六批可再生能源电价附加资金补助目录》下发,风光运营商现金流有望迎来改善;建议重点关注“大集团小公司”类型的国企改革标的;光热上网电价出台、示范项目批复,产业有望迎来从0到1的跨越,看好核心设备供应商与EPC龙头企业;核电下半年有望正式启动大规模招标,板块存在主题性投资机会。

本周重点推荐组合:北京科锐(配网设备龙头、参股贵安新区配售电公司、郑州空港新区能源服务稳步推进)、国电南自(电改潜在受益标的、主营有望反转、市值较小)、涪陵电力(重庆区域性配售电公司、国网配电网节能业务唯一上市平台、有潜力转型综合能源服务商)、华友钴业(钴行业龙头、受益三元电池需求爆发、明年业绩反转)、东方能源(集团资产注入承诺明年1月到期、京津冀售电)。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称